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CFi.CN讯：数据显示，美的集团2026年三季度营收同比下降4%，但归母净利润逆势增长26%，扣非净利润虽降16%，经营利润仅小幅下滑。分红方面，公司明确26年每股分红不低于4.3元，叠加130亿回购注销后，股息率提升至6.7%。

近期机构研报指出，Q3内销承压主因空调冷年开盘取消，拖累收入但属一次性扰动；若剔除该因素，内销降幅显著收窄。外销及ToB业务成为亮点：楼宇科技、库卡均实现双增长，工业技术虽略降，但ToB整体增速明显优于ToC。

研报认为，Q4外销确定性高，OBM模式加速放量，叠加原材料压力缓解与品牌精简，毛利率有望企稳。估值方面，27年PE仅13.7倍，股息率7.3%(按100%分红或回购测算)，安全边际充足。高分红 外销ToB双轮驱动，构成股价核心支撑。