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CFi.CN讯：九阳股份2026年三季度营收15.6亿元，同比微降2.2%，但归母净利润实现21.6万元，环比扭亏；扣非净利润228万元，同比下降57.9%。奥维罗盘数据显示，其破壁机、豆浆机线上销售额合计同比基本持平，国内自主品牌表现稳健。公司与SharkNinja关联交易额前10个月仅3.3亿元，同比大幅减少2.2亿元，外销代工业务持续承压。

近期机构研报指出，短期利润承压主因外销下滑叠加不锈钢等原材料涨价致毛利率下降2.4个百分点，但自主品牌毛利率高于代工，业务结构优化正带来积极影响。研报认为，费用率全面下行、投资收益改善支撑了扣非后净利润修复，而归母净利大幅下滑主要源于子公司少数股东权益变动，属会计处理影响，并非经营恶化。

研报指出，公司作为小家电龙头，国内品类优势稳固，内需回暖有望带动自主品牌加速复苏，维持‘推荐’评级。