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CFi.CN讯：数据显示，26Q3北向资金日均成交额环比降15.4%，但占全A比重升至13.8%，反映外资在市场缩量中相对活跃度提升。持仓结构明显切换：大幅减仓电力设备、电子、通信等TMT及中游制造板块，其中宁德时代主动减仓339亿元；同步加仓银行、非银金融、医药生物、交运、家电等防御型方向，招商银行、药明康德、中国平安分别获加仓85亿、70亿、54亿元。

近期机构研报指出，北向资金风格正从高弹性成长转向红利低波主线，银行股加仓覆盖面达95%，医药生物亦现集中增持。研报认为，这一转向并非短期扰动，而是对经济温和复苏 利率下行环境的适应性配置，大金融与必选消费的估值安全边际和股息优势更受青睐。

研报指出，北向对家用电器、电力设备等板块定价权较强，而当前电力设备仓位持续压降，意味着相关个股短期资金面压力犹存；相反，招商银行、中国平安等重仓标的获持续增持，叠加其低估值 高分红特征，有望获得超额资金关注。