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智通财经APP获悉，美国游戏发行商Take-Two互动软件(TTWO.US)于美东时间11月9日盘后公布2027财年第二季度业绩。财报显示，该公司当季净预订额(Net Bookings)为16.00亿美元，同比下滑18%，略低于公司此前16.20亿—16.70亿美元的指引区间;营收15.00亿美元，同比下滑约15.4%，亦低于市场约16.6亿美元的一致预期。GAAP口径下，净亏损5,400万美元;每股亏损0.29美元，较上年同期每股0.73美元的亏损显著收窄。管理层重申全年净预订额80亿—82亿美元指引，并首次给出第三财季净预订额33.50亿—35.00亿美元指引，隐含GAAP净营收将较本季“翻倍以上”，但该区间低于LSEG统计的35.10亿美元一致预期。截至发稿，Take-Two互动软件周一夜盘涨近5%。

花旗在Take-Two互动软件绩后发布的研报中指出，该公司公布的第二季度净预订额较市场一致预期低4%;GAAP每股亏损为0.29美元，好于华尔街预期的每股亏损0.75美元，也优于公司此前给出的每股亏损0.84至0.75美元的指引区间。

公司重申了2027财年净预订收入80亿至82亿美元的业绩展望。作为参考，Take-Two互动软件对2027财年净预订额的指引较华尔街一致预期低6%，公司对2027财年净营收的指引也较市场一致预期低5%。简而言之，市场一致预期比公司给出的业绩指引更加乐观。

Take-Two互动软件首席执行官对《GTA》系列新作的发售情况发表了积极评论，指出预购量“远远超出”最初预期，并有助于抵消《NBA 2K》净预订额弱于预期的影响。《NBA 2K》业务疲软导致经常性消费者支出(RCS)同比下降9%，而管理层此前给出的指引为下降5%。

鉴于《GTA 6》定于11月19日发售、且目前预购情况远好于管理层最初预期，花旗认为，《NBA 2K》业务疲软可能为投资者在《GTA 6》上市前提供一个颇具吸引力的买入机会。

花旗维持对Take-Two互动软件的“买入”评级，目标价为270美元，相当于2028财年预期非GAAP每股收益的约26倍。该目标估值倍数低于公司过去五年的远期市盈率(NTM PE)历史水平。

花旗补充称，可能导致股价下行、使其目标价面临下行风险的因素包括：1)如果某些游戏作品的开发时间长于预期，未能按照市场预期的时间表发行，市场一致预期的营收和盈利预测可能面临下调压力，从而使股价面临下行风险，目标价也可能因此承压。2)如果消费者支出或宏观经济环境恶化，公司实际公布的营收可能低于当前市场预期，从而使股价面临下行风险，并对该行目标价构成压力。3)如果移动游戏生态系统持续疲软，或者移动隐私政策进一步发生变化，可能对Take-Two互动软件的移动游戏业务造成不利影响。